永續(xù)債是其他權(quán)益工具嗎？一文詳細解答！

　　永續(xù)債是否屬于其他權(quán)益工具，取決于其合同條款的實質(zhì)。核心判定標(biāo)準(zhǔn)包括：

　　無強制兌付義務(wù)：發(fā)行人可自主決定是否付息且無固定到期日；

　　權(quán)益屬性：清償順序劣后于普通債務(wù)，且利息支付與經(jīng)營成果掛鉤；

　　會計分類規(guī)則：滿足條件的永續(xù)債計入所有者權(quán)益的“其他權(quán)益工具”科目。

　　法律依據(jù)：財政部明確規(guī)定，永續(xù)債的性質(zhì)需穿透合同條款判斷，而非僅憑名稱或形式。例如：

　　權(quán)益工具：非強制分紅、無投資者回售權(quán)、利息可遞延不累積；

　　金融負債：強制付息條款、投資者可要求發(fā)行人回購。

　　大白話解讀

　　場景1：制造業(yè)的“降杠桿魔術(shù)”

　　某汽車零部件企業(yè)資產(chǎn)負債率達85%，面臨銀行貸款額度收縮：

　　發(fā)行非強制分紅永續(xù)債10億元，票面利率5%，計入“其他權(quán)益工具”；

　　會計處理：

　　借：銀行存款10億

　　        貸：其他權(quán)益工具—永續(xù)債10億

　　效果：負債率降至72%，成功獲得銀行新增授信5億元。

　　場景2：零售企業(yè)的“利息滾雪球陷阱”

　　某連鎖超市發(fā)行可回售永續(xù)債償還短期債務(wù)：

　　條款約定“3年后投資者可按面值105%回售”；

　　結(jié)果：永續(xù)債被認定為金融負債，3年后現(xiàn)金流斷裂無法贖回，觸發(fā)債務(wù)違約。

備考資料ue_arc_bkzl
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　　判斷標(biāo)準(zhǔn)

　　1.付息義務(wù)是否具有強制性

　　權(quán)益工具特征：非累積利息（未支付無需補發(fā)）或發(fā)行人可自主暫停付息。

　　案例：某化工企業(yè)發(fā)行永續(xù)債，在行業(yè)周期低谷期暫停付息2年，仍計入權(quán)益工具。

　　負債特征：強制累積分紅條款（如“未付利息需逐年累積補發(fā)”）。

　　2.是否存在回售或贖回約束

　　權(quán)益工具特征：僅發(fā)行人擁有贖回選擇權(quán)（如5年后可按面值贖回）。

　　負債特征：投資者有權(quán)要求發(fā)行人回購（如“上市失敗后可按年化8%回售”）。

　　3.利息是否與經(jīng)營成果掛鉤

　　權(quán)益工具特征：浮動利率（如“股息=凈利潤的15%”）。

　　負債特征：固定利率且必須支付（如“每年支付6%利息，與盈利無關(guān)”）。